オルカンとS&P500は両方買うべき？【2024年最新比較表で違いを徹底分析】

オルカンとS&P500の両方とも知名度・人気がある投資信託で、どっちを購入するか迷います。

オルカンとS&P500の両方を比較した場合、主な違いは次のとおりです。

両方にそこまで大差があるわけではありませんが、ファンド規模とリターンで選ぶならS&P500、リスク分散で選ぶならオルカンが良いと思います。

本記事では、オルカンとS&P500を両方買ったことがある私の体験も交えて、オルカンとS&P500を両方買うメリット・デメリットを挙げて、両方買うのをおすすめする人・おすすめしない人を紹介します。

詳細な違いの比較や注意点をまとめたので、最後まで見逃さないでください。

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オルカンとS&P500の両方の違いを比較

オルカンとS&P500の基本情報は、次のとおりです。

	eMAXIS Slim 全世界株式 （オール・カントリー）	eMAXIS Slim 米国株式 （S&P500）
基本情報
純資産額（ファンド規模）	4兆2087億円	5兆2841億円
基準価格（1口あたりの値段）	25,400円	30,180円
連動対象（ベンチマーク）	MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス(配当込み、円換算ベース)	S&P500インデックス （配当込み、円換算ベース）
投資先
投資先の国	米国（62.7%） 日本（5.4%） イギリス（3.3%） カナダ（2.6%） フランス（2.5%） スイス（2.2%） インド（2.0%） ドイツ（1.9%） 台湾（1.8%） オーストラリア（1.6%） その他	米国100%
為替リスク	あり	あり
通貨配分比率	米ドル（61.6%） 円（5.3%） ユーロ（4.6%） 英ポンド（3.5%） カナダドル（2.6%） スイスフラン（2.1%） インドルピー（2.1%） 台湾ドル（1.7%） その他	米ドル100%
NISAで買えるか？
つみたて投資枠	〇	〇
成長投資枠	〇	〇
買える場所	SBI証券・楽天証券など （主要な証券会社で購入可能）	SBI証券・楽天証券など （主要な証券会社で購入可能）
平均利回り（リターン）
平均利回り（リターン）【年率】	16.22%	18.56%
運用実績（パフォーマンス）
6ヶ月	11.11%	11.67%
1年	28.30%	31.56%
3年	18.25%	21.86%
5年	19.86%	23.46%
手数料
購入手数料	なし	なし
信託報酬	0.05775%	0.09372%
その他の費用（隠れコスト）	0.055%	0.011%
実質コスト（コスト合計）	0.113%	0.105%
ポイント
ポイント付与率（年率）	楽天証券だとポイントなし SBI証券の投資マイレージだと0.0175%	楽天証券だと、ポイントなし SBI証券の投資マイレージだと0.0326%

上表を比較し、主要な項目についてそれぞれ解説します。

基本情報（ファンドの規模など）

	eMAXIS Slim 全世界株式 （オール・カントリー）	eMAXIS Slim 米国株式 （S&P500）
純資産額（ファンド規模）	4兆2087億円	5兆2841億円
基準価格（1口あたりの値段）	25,400円	30,180円
連動対象（ベンチマーク）	MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス(配当込み、円換算ベース)	S&P500インデックス （配当込み、円換算ベース）
運営会社	三菱UFJアセットマネジメント	三菱UFJアセットマネジメント
設定日（ファンド設立日）	2018年10月31日	2018年7月3日
決算日	4月25日	4月25日
分配金	なし（自動再投資）	なし（自動再投資）

ファンドの規模は、オルカンが4兆2087億円、S&P500が5兆2841億円であり、S&P500の方が規模が大きいです。

ファンドの規模が大きいほど、それだけ多くの投資家に選ばれていることを意味します。

また、規模の経済により1口あたりのコストが削減されるため、大規模なファンドは手数料などのコストが安くなり、投資家の利益がその分だけ増えることを意味します。

そのため、ファンドの規模で選ぶなら、S&P500の方がおすすめです。

ただし、オルカンも知名度が高く、投資信託の中では圧倒的に規模が大きい（規模はS&P500に次ぐ圧倒的2位）ため、オルカンを選んでも問題ありません。

なお、以下のとおり、ファンド規模が大きい方が安全性が高いといえます。

投資先

	eMAXIS Slim 全世界株式 （オール・カントリー）	eMAXIS Slim 米国株式 （S&P500）
組入資産および比率	国内株式（5.4%） 先進国株式（除く日本）（84.4%） 新興国株式（10.1%）	先進国株式(除く日本)100%
投資先の国	米国（62.7%） 日本（5.4%） イギリス（3.3%） カナダ（2.6%） フランス（2.5%） スイス（2.2%） インド（2.0%） ドイツ（1.9%） 台湾（1.8%） オーストラリア（1.6%） その他	米国100%
主な運用資産	株式 株価指数先物取引	株式 株価指数先物取引
投資上位10銘柄 （銘柄・比率）	APPLE INC（米国：情報技術）4.2% MICROSOFT CORP（米国：情報技術）3.9% NVIDIA CORP（米国：情報技術）3.4% AMAZON.COM INC（米国：一般消費財・サービス）2.2% ALPHABET INC-CL A（米国：コミュニケーション・サービス）1.7% META PLATFORMS INC-CLASS A（米国：コミュニケーション・サービス）1.3% TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC（台湾：情報技術）0.9% ELI LILLY & CO（米国：ヘルスケア）0.8% TESLA INC（米国：一般消費財・サービス）0.8% BROADCOM INC（米国：情報技術）0.8%	APPLE INC（米国：テクノロジ・ハードウェア・機器）6.7% MICROSOFT CORP（米国：ソフトウェア・サービス）6.7% NVIDIA CORP（米国：半導体・半導体製造装置）5.4% AMAZON.COM INC（米国：般消費財・サービス流通・小売り）3.6% ALPHABET INC-CL A（米国：メディア・娯楽）2.6% META PLATFORMS INC-CLASS A（米国：メディア・娯楽）2.2% BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B（米国：金融サービス）1.7% ELI LILLY & CO（米国：医薬品・バイオテクノ・ライフ）1.3% BROADCOM INC（米国：半導体・半導体製造装置）1.3% JPMORGAN CHASE & CO（米国：銀行）1.3%
為替リスク	あり	あり
通貨配分比率	米ドル（61.6%） 円（5.3%） ユーロ（4.6%） 英ポンド（3.5%） カナダドル（2.6%） スイスフラン（2.1%） インドルピー（2.1%） 台湾ドル（1.7%） その他	米ドル100%

オルカンは、米国・日本をはじめとする先進国、新興国に分散投資を行っています。

一方、S&P500は米国株式100%・米ドル100%であり、S&P500は為替変動リスク・カントリーリスクといったリスクが米国に一極集中しています。

ただし、時価総額の高い上位10銘柄については、オルカンとS&P500で9割近く同じです。

また、オルカンも6割近くは米国に投資を行っているため、値動き自体は後述のとおりS&P500と同じような動きをします。

しかし、オルカンよりS&P500の方が米国株式・米ドルに集中投資されている分、様々な国に分散投資しているオルカンよりリスクが高いといえます。

NISAで買えるか？

	eMAXIS Slim 全世界株式 （オール・カントリー）	eMAXIS Slim 米国株式 （S&P500）
つみたて投資枠	購入できる	購入できる
成長投資枠	購入できる	購入できる
買える場所	SBI証券・楽天証券など （主要な証券会社で購入可能）	SBI証券・楽天証券など （主要な証券会社で購入可能）

オルカン・S&P500の両方がNISAで購入することができます。
（NISAは「つみたて投資枠」「成長投資枠」の両方に対応）

また、オルカン・S&P500は、どっちも主要な証券会社で購入することが可能です。

ただし、NISAを使わずに投資信託を購入したい人は、「SBI証券」「楽天証券」にすることをおすすめします。

なぜなら、「NISA口座での積立契約による買い付けのみ可能」と購入条件を付けている証券会社もあるからです。
（私がメインに利用する証券会社を検討するにあたり、いくつか口座を開設して実際に使い調べました）

なお、私はSBI証券・楽天証券の両方に口座を持っており、NISAを使わずに少額から購入できることを確認しています。

平均利回り（リターン）

eMAXIS Slim 全世界株式（オルカン）とeMAXIS Slim 米国株式（S&P500）の平均利回り（リターン）は、次のとおりです。

	eMAXIS Slim 全世界株式 （オール・カントリー）	eMAXIS Slim 米国株式 （S&P500）
平均利回り（リターン）【年率】	16.22%	18.56%
計算Excel	計算根拠Excel	計算根拠Excel

上記の平均利回りは、ファンド設立日（設定日）からの基準価格の推移を集計し、そこから幾何平均（複利計算を考慮）により算出しています。

両方を比較すると、オルカンよりS&P500の方が2.34%上回っています。

そのため、平均利回り（リターン）を重視する人は、S&P500を選ぶと良いでしょう。

【以下参考：ベンチマークのリターン】

	eMAXIS Slim 全世界株式 （オール・カントリー）	eMAXIS Slim 米国株式 （S&P500）
連動対象（ベンチマーク）	MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス（ACWI）	S&P500インデックス
1年	23.44%	29.60%
3年	5.77%	20.26%
5年	12.14%	23.67%
10年	8.78%	16.73%

※上表は更新日の関係から、最新の情報と乖離する可能性があります。
※オルカン・S&P500はベンチマークとの連動を目指していますが、急激な相場変動などで差異が生じる可能性があります。

運用実績（パフォーマンス）

オルカンは2018年10月31日、S&P500は2018年7月3日に設立されており、運用実績は次のとおりです。

	eMAXIS Slim 全世界株式 （オール・カントリー）	eMAXIS Slim 米国株式 （S&P500）
6ヶ月	11.11%	11.67%
1年	28.30%	31.56%
3年	18.25%	21.86%
5年	19.86%	23.46%

上表は指定期間に対しての運用実績を表しています。

例えば、6ヶ月のリターンを求めるときには、リターンを計算する日から6ヶ月前の基準価格からいくら増減したかで%を計算します。

極端な例ですが、今日は7月1日で「1月1日の100円を基準価格」とした場合、7月1日に120円だと6ヶ月リターンは20%になります。
（同様に、1年だと1年前の7月1日、3年だと3年前の7月1日を基準価格としてパフォーマンスを計算）

上表の運用実績をみると、オルカンもS&P500もマイナスにはなっておらず、長期的に約10%～20%と安定した運用実績があります。

特に、S&P500の方が米国に集中投資しているため、米国の成長に合わせて運用実績が伸びているといえます。

手数料

オルカンとS&P500の手数料は次のとおりです。

	eMAXIS Slim 全世界株式 （オール・カントリー）	eMAXIS Slim 米国株式 （S&P500）
購入手数料	なし	なし
信託報酬【年率】	0.05775%	0.09372%
隠れコスト【年率】	0.055%	0.011%
（うち、売買委託手数料）	0.006%	0.002%
（うち、有価証券取引税）	0.019%	なし
（うち、その他費用)	0.030%	0.009%
実質コスト【年率】	0.113%	0.105%

（隠れコストは、運用報告書（決算書）「1万口当たりの費用明細」より集計）

オルカンの実質コスト（信託報酬＋隠れコスト）は0.113%に対し、S&P500は0.105%とオルカンより低いです。

そのため、手数料を重視するならばS&P500の方が優れています。

ただし、隠れコストは毎年変化するものであり、信託報酬も改定されるケースがあります。
（オルカン・S&P500のeMAXIS Slimシリーズだと、過去3～4回ほど手数料が安く改定されています。）

将来的にはオルカンの方が手数料が低くなる可能性もあるため、僅か0.008%の差（100万円に対して80円の影響）であり、手数料のみをもってオルカンかS&P500かを決める必要はないと思います。

0.008%の差であれば、毎年100万円を20年間積み立てたとして、20年トータルで16,809円の差にしかなりません。

ポイント

オルカンとS&P500のポイント付与率は、次のとおりです。

	eMAXIS Slim 全世界株式 （オール・カントリー）	eMAXIS Slim 米国株式 （S&P500）
ポイント付与率（年率）	楽天証券だと、ポイントなし SBI証券の投資マイレージだと0.0175%（10万円あたり17円）	楽天証券だと、ポイントなし SBI証券の投資マイレージだと0.0326%（10万円あたり32円）

楽天証券では、いずれもポイントは付与されません。

SBI証券ではオルカンが0.0175%、S&P500が0.0326%であり、S&P500の方が0.0151%ポイントで得をします。

ただし、ポイントはあくまでオマケ程度で考えておき、長期投資においてはオルカンかS&P500かを決めるポイントにしない方が良いでしょう。
（ポイントは提携先などの影響で改悪されるリスクもあります）

オルカンとS&P500を両方買うメリット・デメリット

オルカンとS&P500を両方買うメリット・デメリットは次のとおりです。

以下、それぞれ解説します。

オルカンとS&P500を両方買うメリット

オルカンとS&P500を両方買うメリットとして、悩む必要がないことが挙げられます。

なぜなら、オルカンかS&P500かで悩んでいて中々投資を始められないと、時間のロスにより複利効果が減少してしまうからです。

NISAは長期投資が基本で、時間を味方につけて複利効果で利益（資産）を増やしていくことがかなり重要です。
（参考：金融庁「資産形成の基本 – 長期投資」）

そのため、怖い場合でも100円からの少額でも、早く始めることが何より最優先になります。
（少額であれば、仮に「やっぱ自分には合わなかった」となっても損失を抑えられます。）

私もオルカン・S&P500で悩んだ結果、半々にして両方を買いました。
（その結果、新NISA開始直後からつみたて投資を始めることができました）

オルカンも現状では米国株式に6割近くを投資しており、S&P500と基準価格の変動は似ています。

極論、どちらも似ているので、さっさとNISA投資を始める方が（数十年後）最終的なメリットは大きくなります。

まずは半々に投資しておき、ある程度自分の理解・経験が蓄積されてきたら、別の好きな投資信託に切り替えることは可能です。

オルカンとS&P500を両方買うデメリット

オルカンとS&P500を両方買うデメリットは、分散投資の効果（リスクを最小にリターンを安定化）が薄れることです。

オルカンは全世界の株式に投資しており、そのうち米国株式の比率が6割程度（60/100）あります。

これが、オルカンとS&P500を半々に持っていた場合、米国株式の比率が8割程度（160/200）に上がり、米国株式の相場変動の影響が強く出てしまい、オルカンの世界への分散投資の効果が薄くなってしまいます。

また、S&P500は先述の通りリターン・実質コストに優れていますが、オルカンと両方買うことでS&P500の良さが薄れてしまいます

悪く言えばオルカンとS&P500が中途半端になり「S&P500よりパフォーマンスが少し悪い、米国株式に8割投資するオルカン」になります。

そのため、分散投資を重視するならオルカンのみ、リターンを重視するならS&P500のみに投資する方が良いといえます。

オルカンとS&P500の両方買うのをおすすめする人

NISA投資を始めたいけど、「オルカン・S&P500のどっちを買えばよいか分からない」「悩んで中々始められない」という人に、オルカンとS&P500の両方買うのをおすすめします。

なぜなら、悩むくらいなら、早く両方買ってNISA投資を始めた方が長期投資には有利だからです。

ただし、不安な人は、最初は両方を少額で買い、しばらく様子見をすることをおすすめします。
（例えば、毎月の投資予算が10万円あったとしても5万円で半々買う程度に留めておき、数ヶ月は様子を見るなど）

オルカンとS&P500を両方買うのをおすすめしない人

分散投資を重視する人に、オルカンとS&P500の両方買うのはおすすめしません。

なぜなら、オルカンとS&P500の両方を買うと、米国に依存するリスクが高まるからです。

そのため、オルカンのメリットである「全世界株式への分散投資」の効果が薄れてしまいます。

したがって、分散投資を重視する人には、（S&P500は買わず）オルカン一本だけを買うことをおすすめします。

オルカンとS&P500の両方を比較する際のポイント

オルカンとS&P500の両方を比較する際のポイントは、次のとおりです。

• 手数料
• リターン
• 為替リスク、投資先の国

手数料・リターンは複利計算の際の重要な数値になるため、できるだけ低コスト・高リターンとなるのが大事です。

この点、手数料・リターンで考えると、オルカンとS&P500では先述のとおりS&P500に軍配が上がります。

一方、為替リスク・投資先の国で考えるとS&P500の方が米国に一点集中しており、米国の政治・経済などに大きく左右されるリスクがあります。

オルカンかS&P500かで決めきれない場合、まずは少額を両方に投資すると良い

オルカンかS&P500かで決めきれない場合、まずは少額を両方に投資すると良いです。

なぜなら、決めきれなければ、いっそ早めに両方投資を始めた方が、長期的に見ると有利だからです。

ただし、少額からコツコツつみたてることが大切です。

いきなり高額から始めて、始めたその瞬間に暴落した場合にリカバリーが難しくなります。

精神的にも病んで仕事が手につかなくなるので、決めきれずに悩む場合、少額（無くなっても最悪大丈夫な金額）からお試しすると良いでしょう。

私も新しい金融商品（投資信託）を買う場合は、1,000円などの少額で証券会社のシステム操作・画面の見方、相場の感覚を学びました。

なお、楽天証券・SBI証券では、100円から購入手数料なしで始めることが可能です。

オールカントリーとS&P500の両方を買う場合の割合

オールカントリーとS&P500の両方を買う場合の割合は、半々が良いでしょう。

特にルール・決まりはありませんが、私も最初にNISAを始めたときは半々にしました。

具体的なメリット・デメリットと注意点は、以下の通りです。

オルカンとS&P500を半々で分散投資するメリット・デメリット

オルカンとS&P500を半々で分散投資するメリットは、オルカンとS&P500を同じ投資金額で比較することができることです。

仮にS&P500を70%・オルカンを30%とした場合、投資金額の条件を揃えて損益の金額などを比較したり、既に投資されている金額から米国株式に依拠している金額や比率を計算するのに手間がかかってしまいます。

その点、半々と決めてしまえば管理がしやすく、今後オルカンかS&P500かの一本にするかを考える際に検討しやすくなります。

一方、デメリットとしては分散投資の効果が薄れてしまう点です。

オルカンは米国株式の投資比率が6割超あるためS&P500と両方買うと、どうしても米国株式の比率が上がってしまいます。

そのため、オルカンの全世界の株式に投資するという分散投資の効果が薄れ、オルカンの良さが失われてしまいます。

オルカンかS&P500のどっちかを選ぶなら、オールカントリーだけでいい

オルカンかS&P500のどっちかを選ぶなら、オールカントリーだけでいいと思います。

なぜなら、NISA投資が分散投資を重視しており、米国以外にも投資をしているオルカンの方が分散投資できているからです。

確かに現状オルカンの米国への投資比率は約6割ですが、それでも4割は米国以外に投資されています。

これにより、1社・1国に依拠する割合やリスクを減らせ、新興国株式などの成長を取り込める可能性も広がります。
（私も20年超の投資であるNISAつみたて投資枠は、全てオルカンだけにしました。）

そのため、オルカンかS&P500のどっちかを選ぶなら、オールカントリーをおすすめします。

オルカンとS&P500の両方に分散投資する場合の複利効果

オルカンとS&P500の両方に分散投資する場合の複利効果を、シンプルなモデルで検証しました。

（参考：複利計算の検証Excel ）

上記の条件で、20年後の資産金額は「オルカンのみ（約3,196万円）」「S&P500のみ（約3,999万円）」「オルカンとS&Pの両方（約3,571万円）」になります。

「複利計算の検証Excel」のリターン・投資金額・投資割合を更新すると、20年後の計算結果にも反映されるので、色々なパターンで試算できます。

オルカンとS&P500に関するよくある疑問・回答

オルカンとS&P500に関するよくある疑問・回答をまとめました。

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【比較表】オルカンとS&P500の両方を分かりやすく比べてみた

NISA投資をするならSBI証券と楽天証券の2択ですが、私は絶対にSBI証券をおすすめします。

なぜなら、SBI証券は証券会社の中で利用者数No.1（口座開設実績No.1）の大手であり、投資初心者でも「かんたん積立」のスマホアプリで投信積立がラクにできるからです。

また、eMAXIS Slim 全世界株式（オルカン）とeMAXIS Slim 米国株式（S&P500）はどちらも良い投資信託ですが、いずれか1つを選ぶならオルカンがオススメです。

なぜなら、NISAでつみたて投資を行うなら、eMAXIS Slim 全世界株式（オルカン）の方がリスク分散の点で優れているからです。

実際、私もSBI証券のNISA口座で、つみたて投資枠の全額をオルカンに投資し続けています（現在も進行中）。